网上理财真能“马上有钱”? 三类P2P平台淘汰倒计时

作者 足球比分直播 来源 http://www.lnnews.cc 浏览 时间 17/11/08 字体:[ ]

网上理财真能“马上有钱”? 三类P2P平台淘汰倒计时

  一个月之内,监管层相继发布三大涉及P2P的法规,吹响了网贷行业监管号角。继7月18日央行等十部委联合发布《关于促进互联网金融健康发展的指导意见》后,7月31日央行又发布了《非银行支付机构网络支付业务管理办法(征求意见稿)》,最高人民法院也发布了《最高人民法院关于审理民间借贷案件适用法律若干问题的规定》(以下简称《规定》),“去担保化”、利率红线等规定的明确,意味着监管思路已经敲定,随着有法可依时代的来临,新一轮P2P倒闭潮即将到来,对于投资者来说,三类平台将存在风险需要警惕投资,不要成为击鼓传花的最后接棒者。

    有多少人每天打开手机的第一件事就是看看余额宝收益?有多少人把闲钱全都用于购买理财通、零钱宝?不可否认,互联网理财已成为我们生活的一部分,迸发而且日益累积起巨大的能量:

    今年春节前后20天内,余额宝的客户数增长了1200万;4.3万用户在不到6分钟时间就将8.8亿元的支付宝“元宵理财”产品抢购一空;春节期间,800多万用户参与微信抢红包,将银行卡绑定到微信支付平台,便于购买理财通……“热浪”中,越来越多的投资者开始审视互联网理财产品的收益前景、变现时效和风险状况。

    “高收益”能否可持续?

    货币市场利率水平、申购赎回数量,左右互联网理财产品的收益

    张琳是北京一名公务员,最初“试水”余额宝时,只是将零散的、用于淘宝购物的钱放到里面。见收益不错,她陆续将30万元活期存款都“挪”了过来。“去银行买理财产品手续复杂,而且只有到期才知道收益。余额宝能随时用手机操作,每天都看得到收益。”张琳粗略算了一下,30万元放到余额里,每个月能有1000元左右的收益,一年下来万元左右,不比银行一年期的理财产品收益低。

    “腾讯理财通”上市第一天,7日年化收益率达到7.3%,是活期存款利率的十几倍,春节期间更是一度高达7.902%——收益率如此之高的确让人眼热。然而,春节一过,各路互联网理财产品的收益率齐齐下跌。投资者质疑:涨涨跌跌的原因是什么?让银行存款望尘莫及的高收益能持续吗?

    业内人士表示:高收益竞赛难持续,追求稳健收益方为上策。

    首先,从互联网理财产品资金的投资标的看,主要对接的是货币市场基金,投资于货币市场上的短期国债、同业存款、央行票据等。某业内人士说:“货币市场的利率水平会随资金紧张程度波动。去年一段时间资金面相对紧张,货币基金的收益率基本都在5%左右。特别是春节之前,机构资金备付需求上升,资金异常‘紧俏’,导致货币基金收益率上升,余额宝等收益随之水涨船高。可春节过后,资金逐渐回流到银行,货币市场利率随之下降,互联网理财收益也就下来了。”他提出,未来随着利率市场化推进,银行间市场利率和个人存款利率的巨大差距会逐渐缩小,虽然这个过程会很漫长,但互联网理财产品迟早会面对。

    其次,基金申购赎回的情况也会影响互联网理财产品的收益。天弘基金增利宝基金经理王登峰指出,申购赎回量影响存量资产对组合收益的贡献,从而影响总收益。“如果货币市场利率下降时申购量大,收益率就会下降。理想状态是,市场利率高的时候净申购,利率低时能净赎回。目前货币市场利率逐步走低,而余额宝仍处于净申购,因而收益不会持续维持高位,将有所下降。”

    “并非收益越高越好,过高收益率不仅难以持续,也抬高全社会融资成本,伤及整体经济,互联网理财就成了无源之水。”阿里小微金融服务集团理财事业部总监祖国明认为收益稳定至关重要,他表示余额宝关注基金的流动性,目前将90%的资产配置在存款产品上,同时也关注基金收益的稳定性,今年余额宝将更偏重于投资期限为3—6个月的产品,就是为了突出一个“稳”字。

    资金划转方便吗?

    资金转入银行卡时,转账时间视所持银行卡和转账额度而有所不同,且有当日限额

    把钱交给银行,急用时可以取出来,顶多损失点利息。交到“网上”,还能随用随取吗?对衡量互联网理财产品性价比的另一个关键指标——资金划转效率,不可不察。

    目前,百度百赚利滚利的到账效率为20分钟之内,每天最多只能转出25万元;余额宝的资金可以随时转出,转出至支付宝账户可实时到账,转出至银行卡则须先办理支付宝卡通业务,转账时间视所持银行卡和转账额度而有所不同。目前中信、光大、平安、招行四家银行的卡通,支持实时到账。在其他主要银行,单笔小于等于5万元转账至银行卡,在支付宝钱包内进行操作的,多数支持两小时内到账;在电脑上操作则是第二个自然日24时前到账。单笔大于5万元的,提交后的一个工作日内24时前到账。

    互联网理财为什么对转账提现设“门槛”呢?业内人士分析,实时到账需要基金公司垫付一部分资金,随着基金规模不断扩大,基金公司对资金的风险管理要求也在不断提升,面对几千万客户,必须在“方便性”与“流动性”之间把握好平衡,对大规模的资金流动设置缓冲风险的“门槛”。基金规模扩大后,虽然流动性管理难度增加了,但议价能力也提升了,一定程度上对冲了流动性造成的赎回压力。

    2月12日,由于客户数量迅猛增长,余额宝系统临时升级,结果导致当天收益发放时间从很多人已经习惯的凌晨五六点延迟至上午11点。虽然收益发放完毕时间没有超出余额宝承诺的“每天下午3点之前”,却让很多投资者担心了一把。祖国明认为,基金规模的快速增长给网上操作系统带来了运行压力,系统优化还在不断提升过程中,目前支付宝在不同时点都对余额宝的运行系统进行监控,力争将各种风险化解在可控范围内,同时也要加强投资者教育,避免引起不必要恐慌。

    投资风险有多大?

    缓冲期可防基金巨额赎回风险,电子支付风险漏洞则需当心

    湖南长沙的林鹏去年下半年买了一款互联网理财产品。春节期间赶着用钱,林鹏打算赎回,但是操作数次都不成功,48小时内都未能完成。这令他惊慌失措:“都说网上理财,收益只是数字,没想还真碰到了。当时可着急了。后来才知道那时要求赎回的人太多,基金都承受不了,延迟交易。”几天后,林鹏才赎回产品。其后,数家基金公司发布公告称将延迟或暂停赎回。

    专家指出,互联网理财主要面临两类风险:

    一是挂钩的货币基金遭遇巨额赎回,面临流动性风险。这位业内人士说,“面对这种情况,一般在基金合同上已事先约定处理方式和办法,有一个缓冲期,给管理人陆续撤回投资的时间,这对投资者权益和整个市场秩序都是一种保护。”

    此外,借助大数据支持,基金运营者可以通过对用户行为习惯的分析进行流动性管理。基金公司每天能及时看到电商平台上的销售数据,预估头寸,应对流动性要求。另外互联网金融的一大特点是,客户资金相对分散,集中赎回的风险较小。“以余额宝为例,单个账户的持有上限限制为100万元,保持了增利宝用户小客单、海量基数的特点,减小了大额资金频繁进出对增利宝基金运行的冲击。”祖国明说。

    二是支付操作风险。电子支付虽然方便,但疏漏也不少。在深圳某私企工作的钱晶晶一直不敢在支付宝钱包上绑定太多的信用卡,担心手机一丢就什么信息都泄露了,“我到网银上直接买理财产品也很方便,隔着互联网平台我总觉得有点不放心。”

  第一类:利率过高平台将消失

  在网贷投资中,收益率往往是投资者最关心的,高额的收益率会令部分投资者忽视风险,因此,相关监管机构此次明确划定了P2P的利率红线。

  以往的民间借贷,是依据之前“银行同类贷款利率4倍”来衡量利率合规性的,在利率市场化的背景之下,央行在2013年7月宣布全面放开金融机构贷款利率的管制。没有了同期贷款基准利率,所谓4倍的标准便无法继续执行。相关法规也需要进行修改。本次的《规定》明确了24%和36%两个分界点。原则上24%以下的年利率是合法的,利率在24%-36%之间,已经支付了的部分依旧是合法的。超过36%的年利率属高利贷,如果借款人请求,法院应判决出借人返还。

  这项规定明确抵制了P2P行业中年利率畸高的交易,保护了借款人的同时规范了P2P行业的交易标准。之前部分平台那种从网上吸纳资金放高利贷的行为将不再能够继续下去。

  虽然目前客户投资P2P可获得的收益率基本在8%-15%,但有业内人士表示,在实际操作中,平台会通过管理费、咨询费、服务费等名头多样的收费形式将借款者的“差额”补足,借款端实际承担的资金成本可能超过红线。

  网贷之家CEO石鹏峰认为,“两线三区”的划分可能会对民间借贷造成较大的影响,在民间借贷实操过程中,的确存在不少综合利率超过36%的情况发生,36%的红线使得原有的高息借贷关系中借款人有权要求返还超出部分,并可能因此带来相关诉讼纠纷。

  金信网创始人、首席运营官安丹方对北京商报记者表示,未来无论是民间借贷行业、还是P2P网贷行业的利率将更为市场化,企业将有更大的经营空间。同时,对于借款人而言,也多了一重保障,使得民间借贷能够更为阳光化。

  第二类:担保平台面临整改

  事实上,央行等十部委联合发布的《关于促进互联网金融健康发展的指导意见》早已为P2P定下了信息中介的属性。此前,刚性兑付一直是P2P平台吸引投资者的“利器”,以兜底、担保为宣传口号的平台比比皆是,不兜底似乎就没法玩下去,但随着法规的逐步落地,“担保”条款可成为投资者维权依据。

  现在P2P市场中大部分投资者的投资信心均建立在P2P平台公开宣传的资金安全保障条款中,但在现在鱼龙混杂的网络借贷市场中,许多平台或为了逃避责任、或为了绕开监管,均并未真的与投资者签订担保相关的具有法律效力的文件,逃避了自己的担保责任。

  此次的《规定》则规定:借贷双方通过P2P网贷平台形成借贷关系,网络贷款平台的提供者仅提供媒介服务,则不承担担保责任,如果P2P网贷平台的提供者通过网页、广告或者其他媒介明示或者有其他证据证明其为借贷提供担保,根据出借人的请求,人民法院可以判决P2P网贷平台的提供者承担担保责任。

  安丹方认为,惯性的兜底和担保会使得投资人产生错误的投资理念,盲目追求高收益,可能会导致市场出现“劣币驱逐良币”,不利于行业的健康发展,而此次《规定》则从立法层面推进了平台 “去担保化”。同时,从法律层面上对担保责任进行明确,避免了很多中小平台夸大宣传,恶性竞争。

  小牛在线首席运营官王永杰则表示,“去担保化”实际上就是尊重商业规则,借贷公司只要宣传承诺担保就一定要对这个担保承担责任,但是并不是因为《规定》里面宣传了担保,担保就是合理的,其实国家是不鼓励担保的。这也正说明政府层面对于我国有别于国外P2P网贷模式认可,并没有“一刀切”,而是允许行业进行分化,定位纯中介平台的以信息中介方式运营,明示进行担保的要承担担保责任。

  第三类:隐藏信息将被规范

  资金究竟投向了什么?从早前商业银行的理财产品,到现如今的P2P平台,信息披露都是讳莫如深的问题。信息披露不透明、作假等问题频频曝出。虽然监管细则尚未出炉,但日前上海市互联网金融行业协会(ASIFI)发布了《上海个体网络借贷行业(P2P)平台信息披露指引》(以下简称《指引》)。《指引》指出,网贷企业应向平台投资人及其他利益相关方进行信息披露,鼓励网贷企业在遵循指引的基础上,向社会公众公开披露涉及本企业的更多信息。《指引》要求披露网贷企业主体信息(占比20%)、产品信息(占比10%)、业务信息(占比40%)、财务信息(占比10%)、其他信息(占比20%,包括如客户资金存、托管情况;信息系统情况)等。

  值得一提的是,在信息披露占比最高的“业务信息”方面,《指引》要求网贷企业应当披露交易发生情况、交易余额情况、交易集中度情况、交易逾期情况、平台客户情况等。其中,平台交易逾期情况方面(10%),也有了明确的标准。《指引》要求,至少于每季度后30日内,披露截至上季度末主要产品90天以上逾期金额、90天以上逾期率、90天以上累计逾期率。

  此外,就交易集中度情况(5%),《指引》要求,至少于每季度后30日内,披露截至上季度末平台单一最大融资人融资余额、占比情况,及平台前十大融资人合计融资余额、占比情况。

  网贷之家首席研究员马骏指出,当前由于逾期情况、财务信息等仍较敏感,多数平台公布此类信息的意愿普遍不强,即使公布,也可能并不准确。但这些信息,又是投资人判断一家平台风控水平、盈利能力、资金流动情况的重要指标。早先,P2P平台存在大量信息披露方面的缺失,不同平台按照各自的方式和标准披露。未来随着监管法规增加、细则出炉,P2P平台的披露将更加规范。

    业内专家提醒,互联网理财产品需要谨防支付安全风险,特别是防范盗号木马盗取支付账号,手机操作时要下载官方软件,以防支付时被盗取账号密码以及手机验证码。

  北京商报记者 孟凡霞 闫瑾

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