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央行两周放水逾2万亿元 国际货币基金组织呼吁仍要促增长

作者 皇冠现金网 来源 http://www.lnnews.cc 浏览 时间 17/08/13 字体:[ ]

  本周央行公开市场净投放量达5400亿元,创近三年新高

  ■本报记者 傅苏颖

  新华网华盛顿4月14日电(记者江宇娟 刘R?国际货币基金组织(IMF)14日发布每半年更新一次的《世界经济展望报告》,认为全球经济宏观风险从去年秋天以来有所下降,但仍面临着短期金融风险加剧,长期潜在增速维持低位的风险。世界经济增长仍不平衡,促增长应是首要任务。

  与此相一致,IMF总裁拉加德上周也呼吁,各国应利用可用的政策空间和手段防止经济持续低增长的“新平庸”状态成为“新现实”。

  作为央行增加公开市场操作的第一个交易日,《证券日报》从央行获悉,1月29日,央行以利率招标方式开展了1000亿元的逆回购操作,其中包括7天期200亿元逆回购和28天期800亿元逆回购,利率分别为2.25%和2.6%。据记者统计,本周央行公开市场净投放量达5400亿元,创近三年新高。而央行两周向市场释放流动性已经超过2万亿元。

  随着春节临近,央行为银行间市场注入流动性的力度进一步加大。央行28日发布公告称,为了做好春节前后流动性管理工作,保持流动性合理充裕,临时增加春节前后公开市场操作场次,从1月29日起至2月19日,除了周二、周四常规操作外,其他工作日均可正常开展公开市场操作。除公开市场操作频次增加外,央行还就SLO(短期流动性调节工具)的质押品范围和参与机构范围予以扩大。

  对此,民生证券研究院固定收益组负责人李奇霖对《证券日报》记者表示,央行持续投放流动性,有助于缓解市场资金面。受外汇占款连续下降、财政存款上缴以及春节前后存在流动性缺口等因素的影响,节前的资金缺口至少2万亿元。此次除常规操作外,加上其他日均正常公开市场操作,预计春节资金缺口将基本填补,短期流动性可实现稳定。

  李奇霖认为,“央行此次还进一步完善央行货币政策工具箱,有助于提高公开市场操作的有效性,为短期流动性的投放奠定基础。”

  值得注意的是,在央行频繁通过中短期货币政策工具释放流动性的作用下,市场普遍节前降准降息的预期有所降温。

  IMF报告预测今年全球经济增速将从2014年的3.4%小幅增加至3.5%,明年进一步加快至3.8%,这与今年1月的预测相同。不过,报告认为世界经济增长不平衡态势仍存在:受益于低油价,发达经济体今年的经济增速预计比去年有所加快;新兴经济体和发展中经济体经济增速则预计有所放缓。

  报告预计,发达经济体今明两年的增速均为2.4%,与该机构1月份的预测相同。受益于低油价、量化宽松和本币贬值,IMF将欧元区经济今明两年增速分别上调至1.5%和1.6%,也将日本今明两年经济增长预测分别上调至1%和1.2%。

  考虑到美国净出口受到美元走强的影响,IMF将美国今明两年经济增速均下调至3.1%,较今年1月的预测分别下调了0.5和0.2个百分点。美国经济长期潜在增速为2%,老龄化和生产率增速放缓是不利因素。

  IMF预测新兴经济体和发展中经济体今年平均增长4.3%,较去年4.6%的增幅有所放缓,但明年增速将反弹至4.7%。

  IMF对中国经济今明两年的增长预测分别为6.8%和6.3%。报告认为,中国仍在消化房地产、信贷和投资领域的过剩状况。油价和大宗商品价格维持低位,有助于中国推动经济改革,部分抵消经济放缓的影响。

  IMF研究部副主管吉安·玛丽亚·米莱西-费雷蒂说,中国从投资驱动的增长模式逐步转变为以消费驱动的增长模式,有助于降低经济的脆弱性。

  报告认为,中国应继续推进金融领域改革,加强金融监管,进一步放开存款利率,加大对利率作为货币政策工具的利用,取消隐性担保;同时中国应推进财政改革、社会福利改革和国企改革,为国企和私企提供更为平等的竞争环境。

  IMF认为,中国政府推出全面刺激政策的可能性较低。避免强刺激虽然会影响短期经济增长,但从长期来看,可以促使经济增长结构变得更平衡。

  米莱西-费雷蒂认为,美国加息将导致资本回流美国,但目前来看不太可能对中国经济带来严重影响。中国与世界金融市场的联动较弱,经常账户存在顺差,对外资流入的依赖度不高。即使出现资本流入减少的情况,中国也有空间妥善应对。

  兴业银行兼华福证券首席经济学家鲁政委对《证券日报》记者表示,从成熟的经验来看,理论上来说,只有每日进行公开市场操作,且保持政策操作利率的稳定,才有利于政策利率向市场中长期利率的有效传导,并保持中长期利率的稳定,从而有利于宽松货币政策对实体经济的有效支撑。

  李奇霖认为,汇率贬值掣肘货币宽松,央行选择先稳汇率,同时采取逆回购、SLO、MLF等工具对冲的方式稳定短端利率,短期流动性的续期或收回使央行获得信贷投放主动性。信贷投放额度过快进一步制约放水,使得节前采取降准等大规模宽松政策的概率降低。

  报告认为,短期而言,全球经济面临着美国货币政策正常化可能带来的资产价格波动以及金融市场动荡、汇率波动、地缘政治局势变化等风险。中期风险则是发达经济体和新兴经济体潜在增速维持低位,一些发达经济体还可能出现停滞。

  美元继续走强,欧元和日元持续贬值,全球货币政策分化的环境之下,主要货币汇率波动加剧。IMF首席经济学家奥利维耶·布朗夏尔当天在记者会上表示,汇率波动加大了金融市场风险,也会加大一些企业的美元债务负担;但从另一个角度看,欧元与日元贬值将对欧元区和日本经济复苏起到支撑作用。

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